深V反转，内资支棱起来了！

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8月14日，沪深两市开盘后低迷不振，上证指数一度跌1.5%，创近7个月新低。但午后AI、数字经济、券商、算力和一带一路等多个板块集体爆发，抬升指数，实现深V逆转。整体来看，汽车产业链因为特斯拉再次打响价格战表现不佳，江淮汽车、比亚迪、长城汽车、长安汽车和宁德时代等跌幅明显。另外房地产行业持续低迷，中报不及预期的个股也未能跟随指数回升，比如金龙鱼跌超10%，股价创上市以来新低。尽管市场情绪明显反转，但北向资金在本周一并未积极买入，反而全天再度净卖出46.63亿元，年内首次连续6日减仓。8月14日，Wind数据显示，北向资金净卖出46.63亿元；其中沪股通净卖出19.86亿元，深股通净卖出26.77亿元。个股方面，北向资金青睐宁德时代、药明康德和中心通讯等公司，对迈瑞医疗、比亚迪和招商银行卖出金额较大。// 多个积极信号出现 //上周末，国务院日前印发《关于进一步优化外商投资环境 加大吸引外商投资力度的意见》（以下简称《意见》），要求更好统筹国内国际两个大局，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，充分发挥我国超大规模市场优势，更大力度、更加有效吸引和利用外商投资，为推进高水平对外开放、全面建设社会主义现代化国家作出贡献。《意见》提出6方面24条政策措施，要求，各地区、各部门和有关单位切实做好进一步优化外商投资环境、加大吸引外商投资力度工作。鼓励各地区因地制宜出台配套举措，增强政策协同效应。商务部要会同有关部门和单位加强指导协调，做好政策宣介，及时落实政策措施，为外国投资者营造更加优化的投资环境，有效提振外商投资信心。8月14日下午，商务部部长助理陈春江和工业和信息化部、财政部、国家市场监督管理总局有关负责人介绍持续深化改革开放、切实优化营商环境有关情况，表示进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。商务部表示，下半年会同相关部门研究推动合理缩减外资准入负面清单，持续扩大外资市场准入。修订《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。天风证券对此点评称，在提高利用外资质量方面，《意见》明确，将加大重点领域引进外资力度，发挥服务业扩大开放综合试点示范引领带动作用，拓宽吸引外资渠道，支持外商投资企业梯度转移，完善外资项目建设推进机制。《意见》提及了生物医药、职业教育、绿色电力、互联网等领域，随着外商投资的扩大，这些领域或将优先受益。当然，外商的增量资金将对很多行业产生积极的作用，同时提振整个市场的信心。8月14日，香港证券及期货专业总会响应中国香港行政长官李家超的呼吁，称要求撤销股票印花税。本周一，另据新浪报道，知情人士透露，碧桂园提议把9月2日到期的境内债“16碧园05”展期36个月并分期兑付，目前正在征求部分持有人对方案的意见。// 降准预期再升温 //中信证券点评7月信贷称，数据显著弱于预期，背后的原因可能在于储备项目透支，新增需求不足；居民住房需求放缓，按揭贷款提前偿还。所以中信证券预计近期降准的概率较大，甚至不排除进一步降低政策利率的可能性。广发证券成都认为，2022年中的信贷投放情况，6月社融数据同样大超市场预期，但虹吸效应对7月的信贷投放形成制约，社融数据远不及预期，进而推动了8月降息的落地。相似的情形在今年7月再度上演，后续货币政策发力的节奏或将加快，降准、降息仍可期。中国银河证券点评7月金融数据时表示，企业和居民的信心亟待恢复，需求不足问题仍较为突出。下一步如何提振实体经济活跃度，进一步扩大内需，仍将是政策的发力点。综合当前宏观经济背景，7 月政治局会议也明确提出“要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备”，在7 月金融数据低于预期的表现下，市场对于降准降息的预期升温，这更是实体经济的需求。// 蓄力向上？ //国信证券认为，近期市场调整，主要是由于社融数据不及预期，居民和企业部门需求相对疲弱。在这种状态下，货币政策有望进一步宽松，政策底夯实以提振信心。该机构表示，蓄力向上期间仍需保持定力，“小切换，大均衡”持续，蓄力向上期间短期赔率变化、长期产业逻辑并重。综合景气度与拥挤度视角下，中游制造中的光伏设备、下游消费中的纺服、社服行业满足“高景气+不拥挤”；轮动速度维持高位，短期赔率边际变化在交易层面被放大，TMT自下而上精选个股；“双低品种”：白电、小家电等细分赛道库存周期处于低位，家电行业长期配置占比不足 2%，拥挤度较低，“政策底”向“销售底”过渡期间，重视地产链向后周期品种的传导；拥抱产业浪潮：关注汽车智能化、数据确权等概念。华金证券称，比照复盘，当前处于筑底阶段，政策可能催生反弹。当前处于悲观预期后的筑底阶段，比照历史复盘的经验，从扭转市场悲观预期的关键因素来看，政策可能催生A股短期出现筑底反弹：一是政策进一步出台和落实在持续，包括政治局会议强调扩大内需、活跃资本市场。银河证券表示，降准降息预期升温时，坚守住A股市场投资主线。基于A股市场投资环境分析，尤其是当前市场存量博弈为主的背景下，结合7月中央政治局会议及后续政策，以及通胀数据、金融数据的表现，建议关注以下“2+1”主线轮动：一是国产科技替代创新，即电子（半导体、消费电子）、通信（光芯片、运营商转型数字经济平台）、计算机（AI 算力、数据要素、信创）以及传媒（游戏、广告、平台经济）等；二是大消费细分领域，主要是医药生物、新能源消费、食品饮料、酒店、旅游、交运等。另外一个是，中国特色估值重塑主题，即能源、电力、基建、房地产产业链等。（Wind 综合自Wind终端数据、政府官网信息和券商研报等）Wind金融终端输入命令WBUY（万得交易快线）一次开户，基金市场一键链接线上批量下单，轻松多账户管理组合资产穿透管理，实时监控底层持仓专为机构打造一站式基金投研、交易、管理平台